Adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft: ¿Cómo sucedió?

by | 6 de Nov | Blog, General | 0 comments

(Ilustración de ESI) Crédito del logotipo: Activision Blizzard / Microsoft

El gigante tecnológico Microsoft fue noticia a principios de 2022 por anunciando su intención de comprar Activision Blizzard, una de las empresas de juegos más valiosas del mundo, por 68.700 millones de dólares (~50.500 millones de libras esterlinas). La noticia tomó al mundo por sorpresa y rápidamente fue etiquetada como una de las ofertas más influyentes en la historia de los juegos.

A lo largo de 2023, una serie de consultas, demandas e investigaciones de gobiernos de todo el mundo pusieron en duda el exitoso acuerdo. La fecha límite original de julio tenía que ser extendido hasta el 18 de octubre y, en ocasiones, no estaba claro si la adquisición se llevaría a cabo.

Sin embargo, la fusión finalmente completado el 13 de octubre. Ventisca de Activision declaró oficialmente en una presentación que ahora es una subsidiaria de Microsoft, poniendo fin a la saga de adquisiciones.

Hemos compilado un resumen para guiarlo a través de la importancia de la adquisición de Activision Blizzard por parte de Microsoft y cómo se desarrolló la terrible experiencia de 19 meses.

¿Por qué los países están investigando la fusión?

Debido a la escala del acuerdo, los reguladores de todo el mundo temieron que esta adquisición pudiera perjudicar a la competencia y darle a Microsoft, que ya posee Xbox, demasiado poder en el mercado de los juegos.

Los temores se centraron en el posible efecto sobre la cuota de mercado en el mercado de juegos de consola. Microsoft podría, argumentaron los reguladores, hacer que los juegos de Activision Blizzard (incluida la exitosa franquicia Call of Duty) sean exclusivos para sus consolas, perjudicando así la competencia con sus rivales Sony y Nintendo. Otras preocupaciones han girado en torno al impacto potencial en la participación de mercado en el creciente mercado de juegos en la nube.

Aunque las dos empresas tienen su sede en EE. UU., si el acuerdo no se aprobara en otros países en los que opera Activision Blizzard, la entidad recién fusionada correría el riesgo de no poder realizar negocios en esos países.

Vale la pena señalar que la adquisición de Activision Blizzard no es la primera gran inversión de dinero en juegos para el conglomerado tecnológico, que ya posee Xbox. Microsoft posee Minecraft, desarrollador de Halo 343 Industrias, Obsidian Entertainment, el desarrollador de Forza, Playground Games, y el propietario de Bethesda, ZeniMax. Activision Blizzard sería, sin embargo, la mayor compra de Microsoft.

¿Dónde se ha aprobado la fusión?

La fusión Microsoft-Activision Blizzard ya ha sido aprobada en mercados clave de todo el mundo. A partir del 13 de octubre, estos incluyen el Reino Unido, unión EuropeaUcrania, Arabia Saudita, Brasil, Serbia, Chile, Japón, Sudáfrica, Corea del Sur, Nueva Zelanda y Porcelana.

Los primeros países en aceptar la fusión fueron Serbia, Brasil, Arabia Saudita y Chile en 2022, y otros países la aprobaron en la primavera de 2023 y más allá.

¿Qué países se opusieron a la fusión?

En diciembre de 2022, el La Comisión Federal de Comercio (FTC) demandó para bloquear el acuerdo. Luego, el 12 de junio de 2023, la FTC presentó otra demanda, esta vez buscando una orden de restricción temporal para impedir que la fusión siga adelante mientras continúa su demanda más amplia, siguiendo reportado Microsoft y Activision Blizzard planeaban consumar el acuerdo a pesar de los obstáculos regulatorios que aún persistían.

El 11 de julio de 2023, el El Tribunal de Distrito del Distrito Norte de California rechazó la orden de restricción de la FTC impidiendo que se cierre el trato, después de cinco días de testimonios. El juez dictaminó que la FTC no había demostrado la probabilidad de que prevaleciera su afirmación de que la fusión reduciría sustancialmente la competencia. La FTC apeló la decisión el 13 de julio, pero la apelación fue denegada.

Si bien la FTC perdió su caso de orden de restricción, la FTC todavía tenía pendiente su demanda separada de diciembre de 2022. Sin embargo, BNN Bloomberg informó en julio que la FTC ha suspendido esta demanda, despejando el camino para las conversaciones entre la FTC y Microsoft.

Mientras tanto, en el Reino Unido, el Autoridad de Competencia y Mercados (CMA) bloqueó el acuerdo en abril de 2023. En una decisión sorpresa, la CMA dijo que no permitiría que el acuerdo siguiera adelante principalmente debido a las consecuencias que tendría en el mercado de los juegos en la nube. Microsoft y Activision Blizzard apelaron.

En agosto, la CMA técnicamente formalmente rechazó el trato original, sin embargo, permitió a Microsoft presentar un acuerdo reestructurado para su revisión. En septiembre de 2023, el CMA indicó que aprobaría el nuevo acuerdo, y el 13 de octubre el CMA dio oficialmente su bendición y autorizó la fusión. A esto le siguió el mismo día un presentación anunciando que el acuerdo se cerró oficialmente.

Australia todavía está revisando la fusión y, según se informa, es el único país que investiga el acuerdo y que aún no ha anunciado una decisión.

¿Por qué Microsoft compraría Activision Blizzard?

Cuando se supo por primera vez la noticia de la adquisición, en enero de 2022, Reuters publicó el titular ‘Microsoft devorará a Activision en una apuesta de metaverso de 69.000 millones de dólares‘. Esto estaba en el apogeo de la tendencia del metaverso y sería el acuerdo de la industria del juego más grande de la historia. Se dice que Microsoft quería adquirir Activision Blizzard para mejorar aún más su presencia en la industria del juego y el metaverso, y consolidarse como el rey de facto de los juegos en la nube.

Con los títulos de Activision bajo su paraguas y con Xbox y sus plataformas Game Pass y XboX Live como soporte, pocas empresas podrían desafiar a Microsoft en el campo de los juegos. La adquisición de Activision Blizzard le da a Microsoft acceso a IP multimillonarias como las franquicias Call of Duty, Overwatch, Diablo y WarCraft, así como a estudios como Treyarch e Infinity Ward, en un momento en el que la IP de videojuegos está demostrando ser muy valiosa. Vea el éxito de la adaptación de The Last of Us de HBO.

La compañía también se convertirá en un accionista importante en los deportes electrónicos y tendrá acceso a importantes propiedades de deportes electrónicos como Call of Duty, Overwatch y Major League Gaming.

Combine todo esto con los problemas y asuntos internos de Activision Blizzard y el hecho de que la SEC investigó a su director ejecutivo, Bobby Kotick, y se puede ver qué hace que el acuerdo sea atractivo para ambas partes. La oferta de Microsoft se produjo durante el apogeo de la reacción legal y pública sobre demandas alegando problemas generalizados de acoso sexual en el editor, y si bien es difícil pensar en 69 mil millones de dólares como un descuento, sus problemas legales y de relaciones públicas pueden haberle dado a Microsoft un mejor trato.

Sede de Activision BlizzardSede de Activision Blizzard en Santa Mónica, California. Imagen vía: Wikimedia Commons

Cronología de los problemas del acuerdo

Desafortunadamente para Microsoft, el alcance del acuerdo y su efecto en la industria del juego llamó la atención de muchos reguladores, gobiernos, competidores y agencias de todo el mundo. Uno de los primeros críticos de la medida fue Sony, su mayor competidor en el campo de las consolas de juegos y un acérrimo opositor a la adquisición. Sony quería asegurarse de que Microsoft mantuviera todas sus IP recién adquiridas en PlayStation, un competidor directo de Xbox, por lo que, naturalmente, estaba en contra del acuerdo.

Fue a principios de febrero que la Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos comenzó a investigar el acuerdo. Teniendo en cuenta el alcance, era evidente que este no será otro acuerdo rápido para Microsoft, un hecho que se demostró varias veces después. El La FTC anunció formalmente una demanda el 8 de diciembre de 2022, lo que ejercerá mucha más presión sobre el acuerdo.

El siguiente gran golpe a la fusión lo asestó la CMA, el regulador del Reino Unido, cuando se opuso provisionalmente al acuerdo en enero de 2023. Muchos esperaban que la CMA permitiera la fusión después de que publicara un declaración en marzo dijo que una de sus tres preocupaciones clave había sido abordada por nueva evidencia. Sin embargo, en abril de 2023, el organismo gubernamental impidió la compra propuesta por preocupaciones sobre el “futuro del mercado de juegos en la nube”. Microsoft presentó una solución a la CMA, que se consideró inadecuada y, por tanto, fue rechazada. Como resultado, tanto Microsoft como Activision Blizzard apelaron la decisión.

La atención se centró en Estados Unidos el 11 de julio con una importante victoria para Microsoft y Activision Blizzard cuando un tribunal denegó la solicitud de la FTC de una orden de restricción que había presentado para evitar que se aprobara el acuerdo. Esto significaba efectivamente que las dos partes podrían seguir adelante con la fusión en los EE. UU. si así lo deseaban, aunque no podrían operar en el Reino Unido si lo hicieran.

El 19 de julio, Microsoft y Activision Blizzard anunciaron que habían extendido la fecha límite original del 18 de julio hasta el 18 de octubre, para darles más tiempo para llegar a un acuerdo con la CMA del Reino Unido.

El 22 de agosto, Activision Blizzard y Microsoft propusieron un nuevo acuerdo a la CMA, luego de que la agencia confirmara que efectivamente bloquearía el acuerdo original. En una publicación de blog, Microsoft declaró que el nuevo acuerdo “presenta una transacción sustancialmente diferente según la ley del Reino Unido que la transacción presentada a la CMA en 2022”. Microsoft dijo que había notificado a la CMA sobre la transacción reestructurada y que esperaba que el proceso de revisión de la CMA se completara antes del 18 de octubre, la nueva fecha límite para la fusión luego de la extensión de 90 días de Microsoft y Activision Blizzard.

El nuevo acuerdo incluía en particular un acuerdo importante para transferir los derechos de transmisión de los juegos de Activision Blizzard en PC y consola a Ubisoft, otro desarrollador y editor de juegos, durante 15 años. Este posible acuerdo permitirá a Ubisoft ofrecer los juegos de Activision Blizzard en servicios en la nube que no ejecutan Windows. La CMA, que dicho consideraría el acuerdo actualizado como si fuera completamente nuevo, finalmente dio el visto bueno a la fusión el 13 de octubre.

El cambio en el acuerdo subyacente inicialmente creó incertidumbre sobre si el acuerdo necesitaría ser reaprobado en mercados que ya habían dado…

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